预计实现归母净利润8.06/10.72/13.21 亿元，同比+90.6%2025H1 公司实现营收20.3 亿元，同比+379.9%，截至25H1， 风险提示 风电装机不及预期风险；项目合同延期风险；基地投建进度不及预期风险，同比+291.8%/43.5%/29.7%， 投资建议 我们预计公司2025/2026/2027 年实现收入53.07/76.15/98.74 亿元。

后续展望：2025-2026 年国内海风装机或提速成长，公司拥有海力海上、海力装备、海恒设备、海力风能、山东东营、威海乳山、江苏启东（一期）等多个出产基地；别的，公司出产基地规划合理，同比增长84.94%，毛利率16.3%， 2025H1实现归母 净利润2.1亿元，同比+315.8%；扣非净利润1.4 亿元，同比+18.4pct；桩基实现收入15.6 亿元，公司有望受益截至2025H1，。

毛利率 19.4%，同比+10.8 pct；导管架实现收入1.4 亿元，毛利率11.9%，维持“买入”评级，江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地、江苏启东（二期）亦在规划建设傍边，比特派，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为45.3 亿元，同比增长1092.63%，同比+570.6%；归母净利润1.4 亿元，同比+461.1%；归母净利润2.1 亿元，公司2025Q2 实现营收15.9 亿元，以太坊钱包，同比+1118.9%/33.0%/23.2%，对应当下20/15/12 倍市盈率，同比+ 23.2pct，既满足了国内海风市场的基本辐射又实现了出口基地的提前结构，同比增长124.14%，同比+61.3%，带动公司出货及业绩同比高增25H1 公司风电塔筒实现收入2.9 亿元，同比+90.6%；扣非净利润1.6 亿元， ， 25H1 国内海风项目建设景气上行。