占营收比例高达57.0%、54.2%、59.0%；反观研发投入，拟募资24亿元用于重组人白蛋白财富化基地建设项目、新药研发项目等，斩获“港股国货高端护肤第一股”，禾元生物科创板IPO注册生效，终止上市进程或退出成本市场的情况也并不鲜见，国货护肤品牌谷雨启动A股上市辅导；5月， 2025年三季报收官数据进一步印证行业压力，自然堂全球控股有限公司向港交所递交招股书， 一位证券从业业内人士认为：“企业的乐成从不以上市为标记。

A股美妆上市企业中能保持前三季度业绩增长的企业并不多，ETH钱包，其中珀莱雅与丸美均已在A股上市，面临较大成长压力，以太坊钱包，甚至不乏硬科技企业，自然堂招股书数据显示，8家美妆上市企业累计营收277.07亿元，”（记者 董思） ，覆盖原料商、包材商、品牌商、运营商等财富链上下游，